Die Na­tio­nal­bank muss De­vi­sen rasch li­qui­die­ren kön­nen

In­ves­tiert die Na­tio­nal­bank ihre gros­sen De­vi­sen­be­stän­de ge­zielt im Aus­land, um ma­xi­ma­le Ge­win­ne zu er­zie­len, kann sie diese nö­ti­gen­falls nicht rasch genug li­qui­die­ren. Der pri­mä­re Auf­trag der Na­tio­nal­bank, die Preis­sta­bi­li­tät zu ge­währ­leis­ten, wäre in­fra­ge ge­stellt. Wird die Na­tio­nal­bank im gros­sen Stil als «Hedge Fonds» tätig, setzt sie ihre geld­po­li­ti­sche Neu­tra­li­tät und damit ihre Re­pu­ta­ti­on aufs Spiel. Das In­ves­ti­ti­ons­ver­hal­ten der No­ten­bank würde wahr­schein­lich sehr rasch po­li­tisch unter Druck kom­men.